Що таке хедж фонд: 5 особливостей і реальний приклад

Останнім з`явилося так багато різних інструментів для інвестування, що заплутатися в них - раз плюнути, особливо, якщо ти - не фінансист.

І все ж тим, хто не хоче обмежуватися старими добрими депозитами або купувати рухомі і нерухомі цінності, потрібно розібратися, що таке хедж фонд.

Цей фонд призначений для заробітку грошей, але він має ряд особливостей, які відрізняють його від інших інвестиційних об`єктів і про які потрібно пам`ятати, якщо ви хочете збільшити свої доходи, а не втратити все відразу.

Що таке хедж фонд і звідки він взявся?

Видів інвестиційних фондів існує досить багато, але хеджі займають особливе місце в їх ієрархії.

Не кожен інвестор може дозволити собі вкласти гроші сюди, та й вибрати підходящий - не так вже й просто.

А ось побільше дізнавшись про цей інструмент збільшення прибутку, ви зможете зробити правильний вибір, звичайно, при наявності у вас великої суми.

Що ж таке хедж фонд і навіщо він потрібен?

Перше, що вам потрібно дізнатися про цю тему - це те, що організація, що займається хеджуванням, відноситься до приватним інвестиційним фінансовим організаціям.

Від інших фінустанов його відрізняє те, що він націлений на велику прибутковість при відносно серйозні ризики, хоча робота керуючого (або керуючих) - не тільки шукати вигідні проекти для вкладень, але і мінімізувати ризики.

Капітал організації складається з грошей приватних інвесторів, а управління зазвичай ведеться командою професіоналів, які отримують за свою роботу пристойну винагороду.

Щоб збільшити прибутковість, керуючі частенько використовують ризиковані фінансові стратегії, які нечасто застосовуються в інших фінансових структурах, наприклад, кредитне плече або деривативи.

Хеджування недоступно простим смертним.

Наприклад, в США - країні, яка і дала світу такі фонди, вкладниками можуть стати приватні інвестори, що готові вкласти не менше 5 млн. Доларів і інвестиційні інститути з капіталами від 25 млн. Доларів.

У деяких європейських, азіатських, слов`янських державах спостерігаються більш щадні умови для інвесторів, але все ж можна стверджувати, що ця організація доступна лише дуже багатим людям.

Структура хедж фонду

Хедж фонди відрізняються від інших інвестиційних інститутів тим, що мають чітку структуру, складові якої - це:

1. Керуюча компанія.

   Власне, саме керуюча компанія і засновує хедж фонд, а потім починає рекламувати себе, залучаючи інвесторів.

   Ця ж компанія призначає групу професіоналів, які і будуть займатися грошовими вкладами, вибором стратегій, пошуками вигідних об`єктів для інвестування і т.д.

2. Інвестори.

   Це багаті люди, що несуть в фінструктуру свої гроші, які і формують його капітал.

   Чим більше грошей принесли інвестори і чим краще торгова стратегія, обрана керуючими, тим багатшим і успішніше фонд.

3. Аудитор.

   Це адміністративна функція, на яку призначається людина, що не пов`язаний з компанією, що управляє.

   Він веде бухгалтерію, має доступ до важливих документів, контролює діяльність керуючої компанії і т.д.

   Наявність такої посади дозволяє знизити ризики і не допустити того, щоб управління активами фонду зосередилося в одних руках.

4. Первинний брокер.

   Це фінансова установа, яка і здійснює всі угоди, найчастіше на цю роль обирається процвітаючий надійний банк.

5. Банк-гарант, в якому і зберігаються всі активи інвесторів.

   Він повинен бути максимально надійний, тому що мова йде про найбільші суми грошей, акціях, золотовалютних запасах і т.д.

Ось проста схема структури хедж фонду:

Якщо за допомогою схеми зобразити розширену структуру цієї інвестиційної компанії, то вона буде виглядати приблизно ось так:

Історія появи і розвитку хедж фонду

Батьківщиною хедж фондів, як і багатьох інших фінансових організацій, стала США.

Американський журналіст А.У. Джонсон якось працював над статтею на тему капіталовкладень і ринку.

Журналіст обожнював свою роботу, але отримував за неї ганебно мало грошей.

Щоб мати можливість писати і далі, але при цьому не померти з голоду, в 1949 році А.У. Джонсон на власні заощадження і з фінансовою допомогою своїх друзів заснував інвестиційну компанію.

В якості торгової стратегії їм була обрана проста схема: купувати акції, які повинні були вирости в ціні, і паралельно спекулюючи акціями, вартість яких повинна була знизитися.

Стратегія виявилася на рідкість вдалою і за 15 років діяльності А.У. Джонсон зміг отримати небувалу на той час прибуток: 670%.

Його частка становила 20% - цього цілком вистачало на безбідне життя.

За прикладом талановитого журналіста стали діяти і інші фінансисти.

До кінця 1960-х років в США працювало вже близько 150 компаній, які стали називати хедж фондами.

Поступово мода на високоприбуткові інвестиційні компанії поширилася і в інших країнах.

Працюють хедж фонди в Росії і Україні, але, на жаль, не так успішно, як в США чи Європі, бо їх діяльність не регулюється законодавчо, а ризики інвесторів надзвичайно великі, особливо, в умовах кризи.

Основна середовище проживання сучасних хедж фондів - офшорні зони:

І все ж люди з вільним капіталом в кілька мільйонів доларів, можуть стати інвесторами надійних хедж фондів:

• Odey Asset Management;
• Citadel;
• Fortress Investment Group`s;
• Harbinger Capital Partners;
• VR Global Offshore Fund;
• Copperstone Alpha Fund і інші.

Особливості та типи хедж фонду

За більш ніж півстоліття своєї діяльності хедж фонди зуміли завоювати досить шанувальників і сформувати свої відмінні риси.

Якщо ви збираєтеся інвестувати гроші сюди, то повинні вивчити особливості їх діяльності.

А ще важливо пам`ятати, яких типів бувають хедж фонди, щоб вибрати оптимальну інвестиційну компанію для вкладення грошей.

характерні особливості

Хеджі не дарма стоять особняком від інших фінансових організацій.

Їх діяльність важко врегулювати чинним законодавством і проконтролювати.

Це особливі інвестиційні компанії, зі своїми характерними особливостями.

Без знання цих особливостей, важко повністю розібратися, що таке хедж фонд.

1. Недоступність для дрібних інвесторів.

   У хедж фонд можуть інвестувати гроші лише «професійні» вкладники, які мають активами (без урахування вартості майна) на суму від 1 млн. доларів і більше.

2. Неординарний вибір торгових схем.

   Висока прибутковість і великий ризик для вкладників пояснюється тим, що керуючий вибирає неординарні торгові схеми і інвестиційні об`єкти, які в підсумку приносять великий дохід і вкладникам, і керуючому.

   Якщо ж схема не спрацьовує, все виявляються в збитку.

3. Практично необмежена область для інвестування.

   Якщо більшість інвестиційних організацій мають вузьку область для вкладення грошей, то команда професіоналів-управлінців фонду може вливати активи в те, у що вважатиме за потрібне: нерухомість, валютний ринок, золото, земля і т.д.

4. Активне використання фінансового плеча.

   Керуюча компанія охоче запозичують гроші, які збираються вкладати в той або інший об`єкт, що може принести прибуток.

5. Особлива структура комісії для керуючого.

   Багато фондів виплачують управителю винагороду лише за операційні витрати (зазвичай воно складає 2-5% від прибутку).

   А ось керуючий отримує оплату не тільки за операційні витрати (зазвичай - це 2%), а й свою частку від прибуткових операцій (15-25%).

Основні типи

У спеціалізованій літературі зустрічається величезна кількість різних типів класифікацій, але нехай у них розбираються фахівці.

Якщо ви цікавитеся темою лише для загального розвитку, то вам достатньо ознайомитися з трьома основними типами цих інвестиційних організацій.

3 основних типи хедж фондів:

1. Глобальний.

   Його інвестиційна діяльність охоплює багато країн, а ось торгова стратегія будується на діяльності конкретних компаній.

2. Макроекономічний.

   Він працює на ринку конкретної країни, наприклад, Китаю.

   Об`єкти інвестування і торгові стратегії вибираються в зв`язку з макроекономічною ситуацією в цій державі.

3. Відносної вартості.

   Це найбільш поширений тип хедж.

   Він працює в тій країні, де він заснований.

   Основа торгової стратегії - використання різниці цін товарів однієї групи, наприклад, акцій чи об`єктів нерухомості.

Як працюють і заробляють хедж фонди?

У всьому світі працює таке незліченну кількість хедж фондів, що, маючи кругленьку суму, гріх не скористатися можливістю вкласти її в якийсь новаторський проект, щоб отримати вражаючу прибуток.

Адже саме в високого прибутку, пов`язаної з великими ризиками, і полягає особливість хеджування.

У чому особливість роботи хедж фонду?

Діяльність хедж фонду істотно відрізняється від інших фінансових інститутів, перш за все тим, що керуюча компанія практично не обмежена у виборі торгових стратегій, об`єктів для інвестування та методів управління.

Звичайно, є законодавство і державні комітети, але найчастіше ці банки не відчувають тиску ні з боку держави, ні з боку ринку.

Більш того, часто саме вони і формують ринок.

Маючи широку свободу дій, первинний брокер може укладати такі ризиковані торгові угоди і вливати такі величезні суми, що, наприклад, крива валютного ринку може змінити свій напрямок.

Це добре розуміють найбагатші люди планети, вибираючи саме хеджування для вкладення коштів.

Якщо зобразити особливості роботи фінустанови в вигляді схеми, то отримаємо приблизно таку картинку:

Докладне пояснення, що таке хедж фонди і хеджування, приведено в відео:

Характеристика діяльності вигаданого хедж фонду

Щоб краще зрозуміти, про що ми говоримо, звернемося до вигаданого наприклад.

Припустимо, якийсь відомий фінансист Іван Іванов вирішив заснувати фонд під назвою «Інвестиційна компанія майбутнього».

Завдяки своїй бездоганній репутації і дару переконання йому вдалося залучити до роботи 10 надійних інвесторів, кожен з яких вклав по 5 млн. Доларів.

Тепер Іван Іванов у своєму розпорядженні капітал в 50 млн. Доларів.

З кожним з інвесторів він укладає договір, згідно з яким він необмежений в інструментах, може вибирати будь-які торгові стратегії і об`єкти для інвестування, а його винагорода в ході успішних операцій складе 20% від доходу, якщо сума доходу - понад 10% від початкової суми.

Іван Іванов займається тим, що шукає вигідні об`єкти для капіталовкладень.

Як тільки він знаходить такий об`єкт, сигналізує первинного брокеру, щоб той здійснював операцію.

Припустимо, за рік «Інвестиційна компанія майбутнього» зуміла заробити 50% прибутку, тобто 25 млн. Доларів.

Перші 10% від цієї суми (2 500 000 доларів) належать інвесторам.

Решта 40% (22 500 000 доларів) діляться так:

• 20% (4 500 000 доларів) - винагорода Івана Іванова, який вибрав правильні об`єкти для інвестування і тлумачні торгові стратегії, які принесли прибуток;
• 80% (18 000 000 доларів) - прибуток інвесторів, оскільки їх було 10 і вклали вони однакову суму, то кожен з них отримає по 1 800 000 доларів прибутку +250 тис. Доларів (перші 10% від прибутку, на які не може розраховувати керуючий).

Як бачите, розуміючи, що таке хедж фонд, можна заробляти пристойні гроші не тільки як вкладник, а й як керуючий.

Звичайно, для цього потрібно багато вчитися і володіти пристойною сумою для інвестування.